暗号通貨のセキュリティ利益の不可解なケース:あなたが…– BlockTribune

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暗号通貨のセキュリティ利益の不可解なケース:暗号通貨とブロックチェーンベースの資産への関心を適切に完成させましたか?

ブロックチェーン、ニュース、意見、規制| 10月9、2019 br>
提供:ジェニファーテイラー、オメルベニー法律事務所のパートナー

暗号通貨、トークン、およびいわゆるスマートコントラクト(「デジタル資産」)を含む他のブロックチェーンベースの資産が企業のバランスシートでより大きな価値を表すようになると、貸し手は必然的にこれらの資産を債務投資を担保する担保として差し押さえるようになります。 担保として差し入れられた他の資産と同様に、担保付貸し手は、あらゆるデジタル資産の担保に対して適切に完全な担保権を求めます。そのため、そのようなデジタル資産は、司法救済を求めずに債務者の債務不履行に抵触または売却される可能性があります(1)貸し手は、デジタル資産に関して、未完で無担保の債権者の請求よりも優先されます。 ただし、他の資産とは異なり、セキュリティで保護されたトランザクションを管理する法律は、デジタル資産については十分に確立されていません。

Perfection

個人財産の担保権の完全性は通常、統一商法(「UCC」)の条項9によって規定されており、特定の完成方法は、UCC条項9の下で資産がどのように特徴付けられるかに依存します。 記事9は、資産クラスとしての相対的な初期段階および担保としての使用を前提として、デジタル資産を明示的に扱っていません。 現在、ロードアイランド州とワイオミング州にのみ限定的な例外が存在します。[1]結果として、デジタル資産に対する貸付は、不注意な安全な貸し手にとっての失敗の領域です。

Digital AssetsはArticle 9で明示的に特徴付けられていないため(少なくとも今日存在する場合)、どの既存のArticle 9カテゴリが最適かを判断する必要があります。 ただし、デジタル資産の性質は大きく異なる場合があり、UCC Article 9に基づくデジタル資産の特性は、最終的には特定のデジタル資産の属性に依存します。 たとえば、最終的にビットコインは、最初のトークン提供でスタートアップによって発行されたトークンとは異なるものとして特徴付けられる場合があります。 以下のチャートは、デジタル資産の最も可能性の高いUCC Article 9資産特性の概要です。

UCC資産の特性評価

UCCの定義または説明

好意的な要因または議論

に対する要因または議論

完璧な方法

"アカウント"

サービスまたは財産の支払い権(UCC 9-102(a)(2))

デジタル資産が、他の媒体における発行者からの支払いに対する所有者の権利を表す限り、そのようなデジタル資産はこの定義に適合する可能性があります。 例は、その交換のウォレットに保持されているデジタル通貨の量に対するデジタル通貨交換に対する請求です。

価値のあるストアとして機能するデジタル資産(ビットコインなど)は、支払いの権利とは見なされない可能性がありますが、支払い自体の可能性があります。

UCC-1ファイリング

「預金口座」

「銀行」で保持されているアカウント(UCC 9-102(a)(8)および(29))

特定のデジタル資産が「銀行」に預けられている場合、定義に適合する可能性があります。

現在、デジタル資産はより一般的に取引所のウォレットまたはそのようなデジタル資産の発行者によって保持されており、UCC [2]で定義されている「銀行」で維持されることはほとんどありません。

コントロール

「一般無形資産」

アカウント、チャットテル紙、不法行為の請求、預金口座、書類、商品、商品、投資不動産、信用状、信用状、金銭、および石油、ガス以外の行動中の物を含む個人財産、または抽出前のその他のミネラル。 この用語には、支払無形資産およびソフトウェアが含まれます。 (UCC 9-102(a)(42))

UCCで他の種類の資産として明確に特徴付けられていない可能性のあるデジタル資産のすべてをキャッチします。 多くのデジタル資産の革新的でユニークな性質により、既存のArticle 9資産の特性にきちんとした特性が与えられないため、ほとんどがこの包括的なカテゴリに分類される可能性があります。

この分類は、問題のデジタル資産が別のカテゴリーに分類される場合には適用されません。 たとえば、セキュリティであるため投資資産であるトークンは、一般的な無形のものではありません。

UCC-1ファイリング

「計器」

配達によって移転される金銭債務の支払いの権利を証明する文書(UCC 9-102(a)(47))

fintechのコンテキスト外の機器の古典的な例は、約束手形です。 特にトークンの所有がそのような支払いの権利を移転する場合、発行者からの支払いの権利を表す特定のトークンは、間違いなくメモと同様に特徴付けられます。

通常、楽器は有形です。 さらに、すべてのデジタル資産が金銭的義務を表すわけではありません(ビットコインやお金と交換できないトークンなど)。

UCC-1ファイリング

「投資不動産」

セキュリティ、[3]セキュリティ資格、[4]証券アカウント、[5]商品契約、[6]または商品アカウント[7](UCC 9-102(a)(49))

ロードアイランドとワイオミングで採用されたUCC条項の下では、ライセンス取引所で維持される暗号通貨は、「証券口座」で維持される「金融資産」となり、債務者に「証券資格」を与えます。

発行者(株式など)の利益の義務であるデジタル資産は、「投資不動産」として特徴付けられます。 SECによると、トークンは最も可能性の高い証券です。[8]

CFTCは、特定のデジタル資産は商品であり、小売商品として規制できると判断しました。[9]

SECは、ビットコインのようなデジタル資産は証券ではないと述べています。[10]さらに、分散型で発行者または中央企業を持たないデジタル資産は、「投資不動産」とは見なされない場合があります。

UCCは「商品契約」を取引委員会で取引されている、または取引委員会の規則に従うものと定義し、カテゴリーを大幅に狭めているため、多くのデジタル資産はおそらく商品仲介または商品契約を含みません。

コントロールまたはUCC-1ファイリング

"お金"

現在、国内または外国政府によって承認または採用されている交換媒体」(UCC 1-201(b)(24))

FINCENは、マネーロンダリング防止法の目的で、暗号通貨を「通貨」と呼んでいます。[11]

ニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所は、暗号通貨取引が連邦法の下でのマネーロンダリング料金の基礎になる可能性があると判断しました。[12]

暗号通貨は異なる法律への適用を支配する通貨または資金として特徴付けられていますが、デジタル資産は、これまでのところ、通貨として暗号通貨を採用していないため、記事9の目的のために「お金」として特徴付けられる可能性は低いです(ただし、ある人が将来そうするかもしれない質問の)。

所持

デジタル資産のセキュリティ上の利益を完全にすることに関する法律は新しく、比較的テストされていませんが、貸し手は、ベストプラクティスを活用して、投資を保護するデジタル資産の担保を確実に保護できます。 少なくとも、貸し手は、デジタル資産の担保に関してUCC-1の資金調達声明を提出する必要があります。 UCC-1の財務書類を提出することにより、口座、金融商品、特定の投資不動産資産、および契約権を含む一般無形資産を含むいくつかの資産タイプが適切に完成します。 ファイリングによる完成に加えて、貸し手は、問題の特定のデジタル資産の属性に基づいて、他の完成方法が必要または望ましいかどうかを判断するために、他の可能な資産特性について話し合うために弁護士と相談する必要があります。 デジタル資産を取り巻く法的環境の発展を考えると、デジタル資産に関係する他の潜在的な問題を評価するために弁護士に相談することを強くお勧めします。

勤勉

デジタル資産を、国務長官とのUCC-1の資金調達声明によって完成するという一般的な無形資産としてデジタル資産を特徴付けることの潜在的な含意は、ブロックチェーンの後続の各譲受人が、前者によって付与された担保権の対象になる可能性があることです(少なくとも数か月間)デジタル資産の所有者-次の譲受人が無料で清算するお金として特徴付けられる資産とは異なります。 ただし、潜在的な貸し手がこれが問題であるかどうかを確認するために正しい勤勉を行う方法がないかもしれません。

借り手が他の種類の資産を取得した場合、潜在的な貸し手は、前の所有者の名前を使用してUCC検索を実行し、譲渡者が自身の担保付き債権者を記録しているかどうかを確認できます。 しかし、デジタル資産の主な特徴の1つは、その匿名性です。 UCC検索で使用する以前のデジタル資産所有者の名前はわかりません。デジタル資産に関連付けられている公開キーのみで、現在は検索オプションではありません。 その結果、潜在的な担保の精査を行う潜在的な貸し手は、借り手が以前の先取特権が失効するのに十分な長さのデジタル資産を保持するまで、デジタル資産に関して最優先の位置にあることを保証できない可能性があります。

執行

暗号通貨の転送は、多くの場合、特定のデジタル資産に関連付けられた秘密キーを所有することによってのみ達成できます。 暗号通貨の担保に対する担保権を差し引くために、保護された債権者はその秘密鍵にアクセスする必要があります。 債務者側のそのようなレベルの協力は、差し押さえ手続き中にそれほど容易に到来しない可能性があるため、安全な債権者は、最初の締め切り時に条件のリストに追加する手順を検討して、権利と救済の行使を促進する必要がありますデフォルトのイベントが発生した後のいつでも未来。

1つの選択肢は、秘密鍵を事前に所有することです。 そのオプションは、資産を使用する権利を保持している借り手(借り手がローンの閉鎖時にすべての現金の所有権を貸し手に引き渡さないのと同様)または借りたくない貸し手にとって口に合わないかもしれません秘密鍵を紛失するリスクを負います。

代替のより実行可能な取り決めは、預金口座管理契約、ソースコードエスクロー、および担保アクセス契約に類似しているように見えます。これにより、暗号通貨の「所有」を維持する取引所またはその他のカストディアンは、エスクローにエスクローにプライベートキーのコピーを保持します。または、単に借主が債務不履行に陥ったという債権者からの通知に基づいて、債権者の指示に従うことに事前に同意します。

したがって、UCC-1の資金調達ステートメントが暗号通貨のセキュリティ上の利益を完成させる適切な方法である場合でも、セキュリティで保護された債権者は、そのセキュリティ上の利益を実施する実際的な手段を確保するためにアドバイザーと相談する必要があります。

ニュースソース

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